5月も残り１０日あまりとなりましたが
　やや値を戻したものの今月は大きく円高方向
　に吹っ飛んだのでなかなか勉強になる相場でした。

　さて金曜日日銀総裁福井氏がインタビューで今後の
　政策について聞かれた所思わぬハト派で私は拍子抜け
　したのですが...2月のあの発言はなんなんだよと
　思わず突っ込みたくなりました。これが118円とか
　なら利上げする気が0でもタカ派の口先介入を
　したでしょうがコロコロと考えをかえるのも
　　所詮自国利益しか見てないと思われてもしょうが
　ないでしょう。

　さてお恥ずかしい限りの私の見方で
　各国の思惑といたしましては。
　ユーロドル　1.3

　ドル円　　　105

　が大きな損益分岐があるようです。
　まずユーロドル1.3ですが米国の証券サイトに
　過去に記録した時に問題無く数ヶ月貿易は安定して
　いたから実現可能との論評があります。
　2004-12　2005-5までですね。
　ポイントとしましてはまず欧州は日本や米国と違い
　対外国に向ける貿易割合が少ない為（対米でも10％未満）
　ﾕｰﾛ上昇率よりも圏内の実需（ワールドカップ）や
　　ﾏﾈーﾌﾛｰを重視するほうが正解であるのは明らかです。
　ので圏内における景況指数や工場稼働率の数字のほうが
　重要でしたら1.3という数字を欧州首脳陣が警戒する理由
　はあまり見当たりません。がトリシエ発言及びベルトン仏
　蔵相の警告からまだ利上げ前には阻止したいような印象を
　受けます。

　ユーロドルは原油相場も若干影響されますので（消費率が低い
　金価格と原油価格が下げた今週は非常に試練の多いところ
　であったと見ます。前回3月のトリシエ発言でも結局
　　7日後ユーロは戻しました。そして第三金曜日にあたる昨日
　ドルへの還流はあったようですので月曜ユーロはある程度の
　戻しを行うと結論づけします。1.285を目処とするなら水曜
　までにははっきりするでしょう。