いろいろと研究していて
ちょっと面白いシュミレーションを
してみた。


　これはスイス円とユーロ円の相関であるが
　最大800pip暴騰したスイスと1800pipのユーロ円である

　ここからスワップのモデルを作るとして
　仮に
　スイス円売り　10枚
　ユーロ円ロング10枚という欧州通貨両建てでのポート
　フォリオを作ってみよう。

　スイス円のショートスワップは、-40円
　ユーロ円のロングは　　　　　　+134円である

　つまりスワップは２０枚あたり940円である
　年間343100円にもなる。
　対して差益リスクを考慮してみよう。

　まずユーロであるが最大損失は1800pipだとして
　天井で買ったとして10枚あたり１８０万の差益損
　
　そこで機能を予想するスイス円の暴落は
　800pipとして　10枚あたり８０万の含み益
　.........１００万ってリスク大である

　この場合変化率にあわせて枚数を調整すると
　つまりスイス円10枚　ユーロ円５枚だと...
　スワップが目減りしてしまう。

　400に対して670であり+270円
　年間では98550円と
　あまりおいしくないが..ヘッジとして十分
　運用レベルであるように見えるが。
　1800Ｘ5＝90万
　800Ｘ10＝80万つまり差益できれいに
　１０万－でスワップは飛んでしまう
　
　このあたりはユーロスイスと密接な関係があるので
　そちらの変化率も考慮したい
　また相関ペアで食指が動くのは
　ユーロ円ショート
　ポンド円ロングだが..同じような傾向に陥る
　というか..これはかなりひどい。

　つまり両建てなど業者泣かせな技は
　あらかじめ意味が無いというわけで
　次回はクロス円と他通貨ペアを検証したい